银行间银行理财代销规模爆发式扩张，县域市场成为激烈战场。

银行间银行理财代销规模爆发式扩大，县域市场成为竞争热点。证券时报网 证券时报公众号 12.1608:04 关注
谢忠祥 证券时报记者
近年来，银行理财代销已成为理财公司规模快速增长的重要来源。
证券时报记者近日获得独家行业数据。截至11月底，经营规模超过1万亿元的理财公司中至少有3家通过代销（通过母行以外的渠道代销）销售理财产品，占比超过50%。 2025年前11个月，四家GE公司的对外代理销售规模不同地产代理机构较年初增长超过50%，其中两家代理销售规模翻倍。
从今年年初开始，男多家理财公司宣布与当地中小银行在理财代理业务上展开深入合作。城商行、农商行成为拓展代销渠道的核心合作伙伴。理财业内人士认为，中小银行覆盖的县域等下沉市场已成为拉动理财行业增长的新的增量源泉。
银行间理财机构销售额快速增长
2025年以来，银行资管公司显着增加了母行以外的D渠道布局，对母行渠道的依赖逐渐降低。
证券时报记者独家获得的行业数据显示，在14家国有及股份制理财公司中，业务规模超过1万亿元。n 华夏基金、光大金管、交银金管等公司在理财公司中表现突出，海外代理销售占比超过50%。
其中，华夏银行和华夏理财的海外代销规模超过7000亿元，占公司整体财富管理业务的近60%。交通银行、交银理财对外代销规模超万亿元，占公司G规模财务状况近57%。同样，华夏银行和华夏理财的海外代销规模超过1万亿元，占比近52%。
近日，华夏基金董事长袁志宏宣布公司成立，当时公司表示依赖母行，但已明确表示不依赖母行扩张它的渠道。目前，华夏基金拥有159个对外代销渠道，对外代销占比58%，位居行业第一。
许多银行旗下的理财公司也注重自身的销售。其中，浦发银行、浦发金管、兴业银行、兴业银行理财相关指标达到40%左右。
与此形成鲜明对比的是，一些国有银行理财公司由于广泛覆盖母行自有渠道，对外部机构销售的重视程度不如股份制银行理财公司，因此对外销售能力提升相对缓慢。例如，农银理财、工银理财、建行理财等公司通过外部代理机构销售的销售额不到10%。但国有银行资产管理公司逐渐注重发展g海外代销，开始与当地银行代销合作。
事实上，从扩张角度来看，市场上规模最大的理财公司对外代销普遍预计在2025年将快速增长。在14家管理规模超过10亿安杜安的理财公司中，民生金管和工银金管今年前11个月的对外代销规模较年初增长100%。华夏理财增幅超过70%，中国邮政理财、农行理财增幅近50%。与此同时，光广金管、浦东金管保持40%以上的增幅。
县城市场成新战场
部分理财公司的同业理财规模年内呈现爆发式增长。关键措施这背后是加快县域等下沉渠道的发展。凭借母行强大的品牌效应，理财公司迅速渗透区域市场的销售渠道。
证券时报记者注意到，信银金控、兴业金控、工银金控等近10家理财公司近期发布了新机构公告。合作的主要银行是当地中小型银行。
例如，华汇银行管理层近期增加了与河北沧州农商银行、陕西咸阳农商银行、珠海农商银行等银行的产品分销合作。据不完全统计，公司今年至少新增了26家经销商业务合作伙伴。股份制银行旗下理财公司，信银理财新增至少38家代理人今年合作银行。
某理财公司负责人告诉证券时报记者，当地中小银行深耕县域市场，在当地客户群上有一定优势。在一些大型银行覆盖范围有限的地区，理财公司可以与当地银行合作，更快地触达低端客户群体，帮助提高理财销售。当地银行也愿意与理财公司合作销售代理产品，因为在净息差压力下，代理理财公司可以增加中间业务收入。
“中小银行拥有更广泛的客户基础，在代销方面比理财公司有较大优势，并且有足够的空间发展长尾客户。”一位证券分析师此前对证券时报记者表示，在与本土银行合作时，企业的财富由于县域客户的风险偏好相对保守，管理公司应结合客户群体的特点，组合适合客户群体的产品类型。
一些银行清算市场并退出。
值得注意的是，虽然理财公司在攻克下沉市场方面取得了“重大进展”，但近年来，中小地方银行的独立理财在监管引导下逐渐被淘汰。
根据金融监管机构此前的通知，未设立资产管理公司的中小银行必须在2026年底前停止现有资产管理业务。目前，这一期限仅剩一年。
客观分析中小银行现状，部分中小银行放弃独立理财由于人力资源缺乏、系统和技术能力不足、市场规模较小等限制，企业只能自行经营并采取代销的方式。银行资产管理托管登记中心数据显示，截至今年9月底，银行业金融机构存量资产管理规模占比仅为2.85万亿元，同比下降28%。截至9月底，拥有自营产品的银行数量降至181家，比年初减少37家。
据证券时报记者不完全统计，截至2025年6月末，发布2025年上半年金融业务报告的68家中小银行中，有61家银行年初以来规模缩减，其中20家银行规模下降超过20%，12家银行规模下降超过30%。
“中小银行应抓住机遇“在金融产品尚未开始向第三方销售时，通过代理机构建设和完善销售体系，培养专门人才。”一位行业研究员接受采访时表示，产品经理和理财顾问积极发展金融产品等代理销售业务，打造“金融产品超市”，抢占大规模理财市场先机。