财经早报：吴庆发声！适度开放资本空间发挥限制作用，降低保险资金风险系数，释放千亿额外资金丨2025年12月8日

财经早报：吴庆发声！适度开放资本空间发挥限制作用，降低保险资金风险系数，释放千亿额外资金丨2025年12月8日
财经早报：吴庆发声！适度开放资本空间发挥限制作用，降低保险资金风险系数，释放千亿额外资金丨2025年12月8日
2025年12月8日 07:20
新浪价值观

[标题]
吴庆先生最后的发言！未来五年证券业主要挑战已明，优质金融机构将适当“放松”
“十五五”期间，证券业主要任务明确，监管层将发布更新的政策信号。
12月6日，中国证券业协会召开第八次会员大会。中国证监会主席吴清出席会议并d 发表讲话。系统提出九项重点要求，围绕“十五五”时期证券业使命与责任、建设一流银行和投资机构两大核心主题。
对于当前市场运行形势，吴庆表达了积极判断并表示：“今年以来，A股市场总体平稳活跃，总市值超过100万亿元，实现了数量的合理增长和质量的有效提升。”
吴庆指出，“十五五”是推进中国式现代化、加快建设金融强国的重要时期。证券业作为直接融资的主要“服务者”，作为资本市场的“守护者”和社会财富的专业“托管人”，发展空间广阔、潜力巨大。我们必须公关积极响应时代要求，自觉承担四大使命和责任。
A股迎重磅消息！保险股投资风险系数下降，释放千亿额外资金
保险资金入市再放松管制！
国家金融监管总局近日发布《关于调整保险公司业务相关风险因素的通知》（以下简称《通知》），规定保险公司在严格遵循最终风险结果的基础上，适度调整保险公司业务相关风险因素。
一是调整保险公司投资行为的风险因素，发展壮大耐心资本。二是调整保险公司出口信用保险业务和中国贸易信用保险公司境外投资保险业务的风险因素。鼓励保险公司加强对外贸企业的支持，切实为国家战略作出贡献。
业内专家表示，风险因素的减少意味着保险公司在满足偿付能力要求的同时，有更多的资金投资于资本市场。这对资本市场特别是证券市场的流动性和稳定性产生积极影响，体现了监管对资本市场长期健康发展的支持和鼓励。
基金经理薪酬新规：业绩低于基准并遭受损失的，减薪30%
为规范基金管理公司绩效评价和薪酬管理行为，健全长效激励约束机制，强化基金管理公司与基金股东之间的约束力，相关部门近日制定并发布了《基金管理公司绩效考核和薪酬管理行为指引》。《基金管理公司考核与薪酬管理（征求意见稿）》（以下简称《指引》）全面规范基金行业绩效考核和薪酬管理，受到市场广泛关注。
《指引》的核心是彻底扭转规模化评价体系，明确：基金管理公司应当建立以基金投资收益为核心的绩效评价体系。对于某些指标的权重，《指引》明确了“硬杠杆”。这意味着基金的投资业绩指标在高级管理层的评估中所占的权重不应低于50%。在评估主动型股票基金管理人时，基金产品业绩指标的权重应至少为80%，与业绩基准比较的权重不超过30%。对高管和核心销售人员的评价是直接的直接关系到投资者的盈亏，相关指标占评价的50%以上。
《医保药品2025目录》已发布，列入新药114个，其中一类创新药50个。
12月7日，记者从国家医保局获悉，2025年第一版国家医保药品目录和商业保险创新药目录在广州发布。 2025年，114个新药成功纳入国家医保药品目录；其中，一类创新药50个。总体成功率为88%，显着高于2024年的76%。首版商业保险创新药目录包括19个药品。
中国外汇储备连续四个月超过3.3万亿美元，中国人民银行连续13个月增持黄金。
根据公布的数据国家外汇管理局12月7日消息，11月末，我国外汇储备33.464亿美元，比10月末增加30亿美元，增长0.09%。截至目前，中国外汇储备连续四个月突破3.3万亿美元，创下2015年12月以来的新纪录。
中国人民银行当天公布的数据显示，11月末我国黄金储备7412万盎司，环比增加3万盎司。黄金持有量连续第13个月上升。这意味着，在外部不确定性加大的背景下，我国外汇储备资产多元化进程继续稳步推进。
美国最新报告：不应允许任何国家过于强大
白宫4日晚发布美国国家安全战略报告，重点关注“美国国家安全战略报告”。美国的“核心国家利益”，强调西半球优先事项，严厉批评欧洲，淡化恐怖主义威胁，努力维持亚太地区激烈但可控的大国竞争，以期实现对外承诺与国内能力的再平衡。
外交部：日方夸大所谓“雷达照射”问题，颠倒黑白、指责他人。
外交部发言人就日方称中国海军舰载机“照射自卫队战斗机雷达”一事答记者问。
问：据报道，12月7日凌晨，防卫大臣小泉进次郎召开临时记者会，12月6日下午，中国海军辽宁号航母上的一架歼15战斗机飞向冲绳东南近海的航空自卫队。 H他声称，他曾两次用雷达间歇性地照亮其中队的F-15战斗机，并将其定义为“超出飞机安全飞行必要范围的危险行为”，并声称自己犯下了罪行。他向中方“强烈抗议”。中方对此有何评论？
答：中国军方已就此问题表明严正立场。事实是非常清楚的。最大的问题是日本战斗机无法进行侦察或破坏活动。这是因为他们频繁接触中国常规军事活动。安全风险。中国不接受日本所谓的代表，立即予以拒绝，并分别在北京和东京提出反谈判。
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[现有公司]
是否有计划分拆昆仑核心并在香港上市？百度回应
12月7日，百度发布公告称，获悉百度拟于2025年12月5日将子公司昆仑芯动（北京）科技有限公司（以下简称“昆仑芯动”）单独上市，目前该公司正在考虑分拆上市方案。如果旋转——办理退市并办理上市，需履行相关监管部门的审批手续；但公司不能保证分拆上市一定会进行。
八代无量工业的价格是不是突然跌到了800多块钱？该公司遵守了
临近年底，酒类行业主要企业的大幅价格变动引发市场高度关注。
据市场人士透露，五粮实业计划于2026年对主打产品五粮实业第八代52级进行价格调整，在出厂价1019元/瓶的基础上进行折扣，经销商账单下调119元至900元/瓶。加上成本支持、退款等政策，该产品在经销商处的实际成本可能会超过每瓶800元。
日刊经济新闻记者获悉消息后——库立即联系了高良伊先生。公司明确回应，第八代五粮工业出厂价1019元/件，不予调整。市场上传出的“降价”，实际上是企业落实相关补贴支持政策后的价格变化。
【行业热点】
重点市场火爆，硬科技是最共识方向
人形机器人在情感友情场景中很容易实现
养殖钻石产业正向千亿元规模迈进，上下游产业链整合加速。
【市场策略】
中信价值观：应对常态 国内需求的不可预见变化往往伴随着结构性机遇的冲击和周期。对资源和传统制造业的全球定价能力的重新评估仍然是一个未被充分认识的潜在方向。自去年“9月24日行情”以来，二是市场层面的整体上涨，伴随着融资规模的有计划扩张，净增总额达到1.11万亿元，远超去年10月以来公民主长产品新发行规模的总和。在这两波市场行情中，基础广泛、增长迅速的主要行业涨幅最大。除两次募资事件期间出现大幅上涨外，其他时间市场基本稳定。冲击期间仍能实现有效增长的行业包括小盘（主要因量化）、银行（因保险）、有色（因价格上涨）。海外管线驱动的创新药。在基本面发生意外变化之前，当前的市场动荡可能会成为常态。债券市场的调整对股债平衡策略提出了一定的挑战。控制位置vola可能需要更高的要求效用，这也间接影响股票配置策略。未来人民币可能面临的升值压力可能导致意想不到的货币宽松，从而引发意想不到的变化，打破震荡格局。在此之前，持续向两个方向进行配置：重新评估传统资源/制造业的定价能力和企业海外扩张。
【新品到货通知】
新股提醒：纳百川股票、优讯股票今日申购
【特快通知】
▼焦点一：安妮行动：天安盛色先生成为公司大股东，并于8日恢复运营。
2025年12月4日，公司控股股东、实益拥有人林旭熙先生与张杰先生签署了《厦门安妮股份有限公司股权转让协议》。张杰与北京盛世天安科技有限公司（以下简称“盛世天安”）合作，签署《厦门安安股份有限公司放弃表决权协议》林旭熙、张杰将通过约定转让方式分别向盛世天安转让86,669,683股不可转让限制性分配股份（占公司总股本的14.95%）和5,621,851股不可转让限制性分配股份（占公司总股本的0.97%）。同时，张杰先生同意放弃相当于28,871,643股上市公司股份（占公司总股本的4.98%）的投票权，投票权自标的股份交割之日起至主动或被动减持所持全部股份为止。本次交易完成后，盛世天安将成为公司第一大股东，并拥有公司多数股权。
继公司向深圳证券交易所备案后，其股票将于2025年12月8日星期一恢复交易。
▼焦点二：中诺电气：规划收购山东大吉电气等3家公司的股权及债务，预计将引发大规模资产重组。
公司拟以现金收购山东达驰电气有限公司65%股权及债权9631.69万元、山东达驰高压开关有限公司65%股权及债权1.14亿元、蜀发驰翔电气（山东）有限公司65%股权及债权8168.71万元。本次交易后，上述三家公司将成为公司的控股子公司。拟议收购项目须进行公开招标。退市能否实现，受公开招标市场化竞争力、外部环境变化等综合因素影响，存在较大不确定性。虽然本次交易可能属于重大资产重组，但不涉及任何股份发行或关联交易，d 不会导致公司控制权发生变化。
▼焦点三：谷奥科技：实际管理人将变更公司控制权并于8日起停止运营
公司实际管理人陈崇军先生负责公司管理人变更，可能导致公司实际管理人员发生变动。经公司向深圳证券交易所申请，公司股票将于2025年12月8日星期一停牌，预计停牌期最多两个工作日。
固定增量重组
渤海化工：公司拟通过发行股份及支付现金的方式出售渤海石化100%股权并收购泰达新材多数股权（以下简称“本次交易”）。经测算，本次交易预计属于《管理办法》规定的大规模资产重组范畴本次交易不导致公司实际管理人员发生变化，不构成重组或公开上市。根据《上海证券交易所股票上市规则》等相关规定，本次交易纳入关联交易。由于本次交易尚处于筹划阶段，相关事项存在不确定性，为保护投资者利益，防止股价异常波动，根据上海证券交易所相关规定，根据公司要求，公司股票将于2025年12月8日停牌，停牌期限为10个工作日内。
顺宝合金：2025年12月5日，公司收到《关于受理重庆顺宝铝业向特定对象发行股票申请文件的通知》深圳证券交易所（以下简称“深交所”）出具的《关于发行特殊目的股票的公告》称，深交所审核了该公司提交的特殊目的股票发行申请文件，认为申请文件齐全，决定受理该申请。该公司表示，本次发行特定用途A股股票的计划需经深圳证券交易所审核批准后方可实施，并须由中国证监会作出注册决定。公司能否最终能够通过深圳证券交易所的审核，并获得中国证监会核准注册的决定和时间。
海泰发展：公司召开第十一届董事会第十七次（临时）会议，会议审议通过了《关于并同意公司暂停以现金收购智雪云（北京）科技有限公司（以下简称“智雪云”）控股股权。本次大规模资产重组的完成不会对公司的经营、生产和正常经营活动产生负面影响，不会影响公司及股东特别是中小股东的利益，也不会损害公司利益。公司同意不计划在本次交易交割日后至少一个月内进行任何重大资产重组。
刁维：公司于2025年12月5日召开第二届董事会第二十一次会议，审议通过了《关于停止发行股票、支付现金购买资产及筹集支持资金的议案》，同意暂停首次发行股票、支付现金购买资产及筹集支持资金，责成公司管理层处理本次注销相关事宜。
重要问题
元力股份：2025年12月，公司全资子公司南平元力与Norit签订股份购买协议（SPA），拟以自有资金2,556万美元收购Norit持有的Clarimex 49%股权。通过本次收购Clarimex 49%股份，公司计划将业务拓展至海外，开展美国市场的业务发展，进一步巩固其在全球木质活性炭行业的市场地位。
农牧业巨星：202 2015年11月生猪销量52.08万头，比上年增长37.26%。生猪销售收入7.21亿元，环比增长4.95%。
福田汽车：2025年11月新能源汽车销量9753辆，比上年增长33.73%。新能源汽车累计销量1-11月销量92092辆，同比增长89.08%。
同力日升：根据我司申请并经上交所审核，自2025年12月11日起，公司股票简称由“同力日升”变更为“同力天汽”，股票代码“605286”保持不变。
光驰科技：公司近日收到全资子公司光驰高科的通知。光驰高新科技与一家客户签订了总金额为6.63亿元的超材料产品批量生产合同，与另外两家客户签订了总金额为3298.76万元的超材料产品批量生产合同。光启新锐近日与3家客户签订超材料产品批量生产合同，合同金额合计69598.76万元。该协议将于 2026 年签订并执行。预计这将对e公司2020年业绩。
ST天瑞：这是因为公司控股股东、实际控制人和业务合作伙伴未能就控制权变更相关重大事项达成一致。经各方协商一致，并按照审慎原则，决定终止本次控制权变更。继公司向深圳证券交易所备案后，其股票将于2025年12月8日星期一上午开盘时恢复交易。
金龙股份：7日，公司收到股东朱凤莲来函，通知其持有的6900万股股份将被司法拍卖。该公司表示：“本次拍卖仍处于公关阶段，后续步骤可能包括投标、拍卖失败、付款、法院裁决以及股份交换和转让。拍卖的最终结果仍存在不确定性。”
广联航空：12月2025年12月7日，公司收到广南县监委出具的《留置权释放函》。关南地监委解除了对王增铎的禁运。目前，王增铎先生顺利履行公司法定代表人、董事长及董事会相关委员会委员职责，公司生产经营状况正常。董事、总经理杨怀忠先生不再担任公司法定代表人、董事会主席及董事会相关委员会委员。
尚威新材：公司拟与关联方驰源创新签订《许可协议》。致远创新将授权使用其“ARM嵌入式软件和通信中间件软件代码”。公司拟向致远创新支付合计许可费2600万元上述代码批准。致远创新系由邓太华先生控制的公司，邓太华先生为该公司的实际董事，属于该公司的关联方。本次交易构成关联交易。公司嵌入式智能机器人业务仍处于发展阶段，尚未达到量产和规模销售。相关业务尚未产生收入或利润，预计不会对公司2025年业绩产生积极影响。目前，公司正在组建智能体形机器人研发团队，将用于个人和家庭场景（尚未推出）。我们专注于开发（工业和商业领域）产品。公司及其关联方致远创新独立经营具有多种应用场景的嵌入式智能机器人业务，以避免与存在重大同业竞争的关联方发生实质性同业竞争。物质的负面影响。
金田股份：11月27日，公司实际管理人之一楼国强、路小梅与其儿子楼成、女儿楼晶晶签约。公司现任管理人之一卢小米将无偿转让金天投资50.7862%的股份。去我儿子的城堡。公司控制人楼国强先生将金田投资19.9594%的股份无偿赠予其子楼成先生，将金田投资8.2018%的股份无偿赠予其女儿楼晶晶女士。本次换股完成后，卢小米、楼国强将不再拥有金天投资股份，楼成将拥有金天投资70.7456%的股份，楼晶晶将拥有金天投资8.2018%的股份。
本次股本变更属于控股股东资本结构的变更。这是王室管理家族内部资本结构的调整。这不包括张金田投资持有的公司股份或任何收购要约。本次换股完成后，公司第一大股东仍为金田投资，实际控股股东成员由楼国强、卢晓、楼成调整为楼国强、楼成。控股股东、实益拥有人和一致行动人持有本公司股份的总数及比例未发生变化。
中原嘉在：在关于股票交易异常波动的公告中称，经自查，公司目前日常交易活动正常，未发生重大变化。市场环境和产业政策未发生重大调整，生产成本或销售未发生重大变化。公司产品主要出口，当前外部环境仍存在很大不确定性。我们将继续监测和评估及时实施适当的策略，评估潜在影响并灵活应对。我们要求所有投资者意识到这一风险。
ECntury华东：公司2022年拟购买的128万股用途明确由原计划的“股权激励制度、员工持股计划或减少注册资本”变更为“用于公司注册资本注销及减资”。本次变更后，公司总股本将由742.8万股减少至742.7万股。
节能风能发电：公司于2025年12月5日召开的第六次董事会会议审议通过了《债券发行详细方案》。本次公开发行债券须提交公司股东大会审议。本期债券发行规模不超过20亿元人民币（含20亿元人民币），拟用于支付用于债务、建设、运营项目或置换项目初始投资、补充公司流动资金以及其他符合监管要求的用途。
临沂智造：为提高资金使用效率，合理利用闲置资金，在不影响公司正常经营的情况下实现股东利润最大化，有效控制投资风险，公司及控股公司拟将自有闲置资金不超过40亿元用于委托理财。拨款中的资金可以持续使用。
罗曼股份：近日，公司子公司吴通高科与某客户签订了总金额约2.92亿元的《计算机电源设备采购合同》，其中设备总金额为2.85亿元，管理平台运维总金额为2.85亿元。tform及相关技术服务7000万元。
拓晶科技：公司将与关联方丰泉创投共同投资新丰精密。其中，公司拟转让新丰精密原股东持有的9,983,765元股本，不超过270,000,001元，这将是新丰精密本次融资后的投资金额。股本比例为16.4154%。本轮融资后，峰泉创投拟将新峰精密原股东持有的注册资本1,109,307元以3000万元受让，相当于新峰精密注册资本的1.8239%。本次交易虽属于与关联方丰泉创投共同投资的关联交易范畴，但不属于《管理办法》规定的大规模资产重组范畴。为上市公司大规模资产重组提供保障”。
持有量增减
美利信：基于对公司长期投资价值的认可以及对公司未来发展前景的信心，公司第一大股东美利信控股有限公司拟于本公告披露之日起六个月内增持公司股份。拟增股5000万元以上1亿元以下。本次增资所需资金来源为自筹资金或自购资金。拟增资价格不超过每股52元。届时，我们将根据公司股票价格的波动以及整个资本市场的走势来实施增持计划。
天赐材料：2025年12月7日，公司收到《不减持广州天赐高科材料股份的承诺书》大股东徐金福先生出具的《关于在未来六个月内不再减持公司股份的公告》。徐金福先生出于对公司未来发展前景的信心和对长期投资价值的认可，自愿承诺自本公告发布之日起六个月内不减持公司股份。公司表示，若通过送股、增资、配股、上述承诺期内的其他事项。
暂停和恢复谈判。
复牌：安妮股份（002235）、ST天瑞（300165）。
停牌：阔奥科技（300551）、渤海化工（600800）。
回顾过去的问题
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